%左右的股权；
维旺迪风险投资基金，以及跟软银合作的维旺迪创业孵化器。
所有这些资产加起来的总价值接近400亿欧元。
计算债务的情况下，徐良想要全资收购，也需要200亿欧元。
当然，他也没打算全资收购。
只想着成为大股东。
但有一点。
按照法国的证券法，持股达到30%，就触发了全面收购协议。
所以，一旦他拿下维旺迪30%的股权，就必须准备足够的钱，收购剩下的70%。
当然持股人未必会卖，但卖的肯定不少。
按照一半去计算。
最后他持有的股权也突破65%。
这需要130亿欧元的巨款。
当然，这还是保守计算。
一旦定向增发，稀释的不只是文森特·博罗雷的股权，还有徐良自己的股权。
举个简单的例子。
维旺迪的总股本是100，每股价值1块钱。
博罗雷和徐良各自持有维旺迪10%的股权。
如果徐良想成为大股东，只需要再收购40%的股权，也就是40块钱就够了。
但博罗雷不想放手，跟他抢夺股权。
为了稀释博罗雷的股权，现在福煦向徐良定向增发20块钱。
这样一来，维旺迪的总股本就变成了120块钱。
原本各自持有10%股权的徐良和博罗雷，股权被稀释成了0.83%。
因为徐良多投入了20块，所以他实际占有维旺迪的股权变成了25%。
也就是说，徐良两次加起来投入30块，但只占了维旺迪25%的股权。
这严重增加了他收购维旺迪的成本。
这個策略类似于反收购的毒丸计划。
目的是为了帮助徐良收购维旺迪，抵御博罗雷的收购。
但回到最初的话题。
不管是直接收购，还是通过定向增发收购，维旺迪的收购，花的钱太多了。
按照徐良原本的财务规划。
克里斯蒂娜投资公司以其拥有的Facebook12.75%股权向渣打银行贷款。
按照双方合并后，Facebook最新估值。
这Facebook12.75%股权价值在20亿美元左右。
徐良的红岩基金给克里斯蒂娜投资公司做担保，争取贷出20亿美元。
然后再以20亿美元做杠杆，汉华集团提供资20亿美元，40亿美元整体收购canal+集团，并承担canal+集团的全部债务。
现在变成整体收购维旺迪集团。
汉华就要拿出上百亿美元的现金，来帮助克里斯蒂娜投资公司。
甚至还需要更多。
或许有人要问了，为什么不干脆投资，而是以这种方式收购。
两个字，安全。
归根结底还是为了TM安全。
老美和西方是啥屌样，二十年后大家都很清楚。
争不过就抢，打不过就制裁。
所以他在美国
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